聚焦 | 中概股回流潮，香港迎來(lái)空前的歷史機(jī)遇
來(lái)自港交所的最新消息：
網(wǎng)易6月11日在港掛牌
京東6月18日正式登陸
拼多多亦確定回港第二上市
百度、攜程，集體回歸傳聞不斷
繼去年阿里成功實(shí)現(xiàn)回港二次上市之后，如今愈發(fā)多的中概股公司正在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備赴港二次上市日程，刨去京東，還有早年作為四大赴美上市的明星股“網(wǎng)易”，同時(shí)，百度、攜程、拼多多、好未來(lái)、新東方等明星公司也在不斷傳出回港上市的消息。
1. 為什么選擇香港
前不久，在瑞幸事件發(fā)酵后，有人對(duì)回港上市提到一個(gè)頗為有意思的說(shuō)法，“為什么要回香港上市?因?yàn)檫M(jìn)可攻，退可守。”
事實(shí)確實(shí)如此!除了眾所周知的瑞幸事件之外，港股本身就是一盤活水，對(duì)大部分企業(yè)都擁有足夠強(qiáng)的吸引力
■ 在香港上市，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供另一個(gè)成熟的融資渠道
香港是中國(guó)開(kāi)放的最早的投資資本市場(chǎng)，這也就使得企業(yè)能夠獲得更好的基準(zhǔn)面加持，從而在熟悉企業(yè)情況的投資人的加持下擴(kuò)大市盈率，獲得與自身更加匹配的估值
■ 港股的優(yōu)勢(shì)，更在于對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)面的價(jià)值衡量和判定
基于此的一個(gè)數(shù)據(jù)是，早在2018年，中國(guó)內(nèi)地資金就已經(jīng)成為港股市場(chǎng)外來(lái)投資交易者的最主要來(lái)源(占據(jù)12%)，而依托于國(guó)內(nèi)投資者的認(rèn)知，中概股更能輕松獲得更高的市盈率加持
顯然，中概股回歸香港，更可以看作是在危機(jī)之下的一次“資本自救”，就當(dāng)下而言，它比美股更接近價(jià)值基準(zhǔn)面，比A股更成熟，可以說(shuō)是企業(yè)第二生命線的最佳選擇
2、美國(guó)打響資本脫鉤第一槍
美國(guó)拿中概股開(kāi)刀，切入點(diǎn)是會(huì)計(jì)制度。既符合美國(guó)的脫鉤戰(zhàn)略，又符合現(xiàn)有的美國(guó)監(jiān)管規(guī)則，又符合美國(guó)投資者的利益
2020年5月21日，美國(guó)參議院通過(guò)了Chinese Company Oversight Bill，(“中國(guó)公司監(jiān)督法案”、“中概股法案”)多數(shù)中概股票面臨摘牌風(fēng)險(xiǎn)，消息一出，中概股集體跳水。法案字?jǐn)?shù)不多，僅寥寥幾頁(yè)，但是充滿殺機(jī)
華爾街日?qǐng)?bào)直言，根據(jù)該法案，許多中國(guó)公司可能被迫放棄在美國(guó)上市
法案的消息出來(lái)后，中概股盤中暴跌
阿里巴巴盤中暴跌超3%
京東一度暴跌超過(guò)超6%
拼多多盤中跌超3.47%
美國(guó)在資本領(lǐng)域的脫鉤開(kāi)始啟動(dòng)，在美國(guó)上市的中概股將面臨越來(lái)越多的麻煩，很多企業(yè)加快了赴港上市的步伐。
3、百年香港 香港百年
港交所行政總裁李小加近期接受外媒采訪時(shí)表示：
“從相對(duì)的重要性角度來(lái)看，香港可能會(huì)變得更加重要。隨著中美之間的距離原來(lái)越遠(yuǎn)，香港作為橋梁的作用更加重要。”
“隨著中資公司在美國(guó)面臨新的壓力，香港可能成為更具吸引力的選擇。”
香港的戰(zhàn)略意義是全方位的，作為一個(gè)世界級(jí)的金融之都、一個(gè)世界公認(rèn)的自由經(jīng)濟(jì)體，一個(gè)世界認(rèn)可的單獨(dú)貿(mào)易區(qū)。在這樣一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻會(huì)有更大價(jià)值，它是大陸對(duì)外交流、溝通、貿(mào)易的支點(diǎn)。
■ 香港是內(nèi)地對(duì)外貿(mào)易的中轉(zhuǎn)站
2018年，內(nèi)地對(duì)外香港貿(mào)易占對(duì)外貿(mào)總貿(mào)易的14%，僅次于美國(guó)19%，排名第二，遠(yuǎn)超過(guò)日本、韓國(guó)及德國(guó)之和。
香港作為一個(gè)單獨(dú)的關(guān)稅區(qū)，關(guān)稅水平幾乎是零。內(nèi)地的貨物，穿上香港的馬甲之后送至全球，便合理合法地繞過(guò)了發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)內(nèi)地的貿(mào)易壁壘，巧妙地避開(kāi)了貿(mào)易摩擦
■ 香港是全球投資中國(guó)的前沿陣地
2018年，中國(guó)內(nèi)地實(shí)際利用外資1350億美金，其中香港投資960億美金，占比71.1%。同時(shí)，中國(guó)內(nèi)地對(duì)外投資1205億元美金，其中對(duì)香港投資701億美金，占比58.1%。原因只有一個(gè)，在香港的資金能自由地兌換成全球主要國(guó)家的貨幣
香港資本市場(chǎng)20多年的發(fā)展，已使全球資金、機(jī)構(gòu)與人才大量沉積香港，香港已經(jīng)成為全球投資中國(guó)的最主要前沿陣地
■ 香港是人民幣國(guó)際化的頭號(hào)陣地
中國(guó)要成為世界大國(guó)，人民幣就必須成為世界通行貨幣。從2004年開(kāi)始，內(nèi)地便不斷地在香港進(jìn)行人民幣國(guó)際化的嘗試，2007年在香港發(fā)行首筆人民幣債券，2009年香港設(shè)立跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)并發(fā)行人民幣國(guó)際債，香港是全球最大的離岸人民幣樞紐
■ 香港正成為中國(guó)最大離岸財(cái)富管理中心
李小加在《互聯(lián)互通的金融大時(shí)代——小加隨筆》提到，把香港建設(shè)成中國(guó)的離岸財(cái)富管理中心，幫助內(nèi)地居民財(cái)富實(shí)現(xiàn)全球配置。從單一的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置走向全球分散配置
本次中概股集體回流進(jìn)一步大力鞏固了香港國(guó)際金融地位!華爾街著名投行杰弗瑞(Jefferies) 于5月27日發(fā)布的重磅研報(bào)更是指出，未來(lái)三年可能有5570億美元的中概股市值轉(zhuǎn)移到香港
從港交所，到香港的金融業(yè)，到香港政府，都將成為最大的受益者，香港作為中國(guó)離岸金融中心的地位亦是空前重要
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